zu Beginn des Jahres möchten wir Ihnen einen Überblick über den Private Equity Markt und unsere Investitionstätigkeit der letzten zwölf Monate geben sowie einen Ausblick auf unsere Strategie und die geplanten Aktivitäten für das Jahr 2026.

Mit Blick auf die Private Equity Märkte lässt sich zusammenfassend festhalten, dass das Transaktionsvolumen und die Bewertungen gestiegen sind. Große Buyouts und sogenannte Megadeals machten einen wesentlichen Teil des Deal-Wachstums aus, insbesondere Transaktionen im hohen dreistelligen Millionen- oder Milliardenbereich. Dies reflektiert eine deutlich stärkere Aktivität im oberen Marktsegment. Eine entsprechende Entwicklung sehen wir beim Fundraising: Laut PitchBook-Daten entfiel nahezu die Hälfte aller im Jahr 2025 gesammelten PE-Commitments auf die zehn größten PE-Fonds – deutlich mehr als in den Vorjahren.

Dies bestärkt uns bei HQ Capital, unsere Strategie im Small- und Mid-Cap Segment konsequent fortzusetzen. Der Fokus auf große, reife Targets führt zu weniger „Down-Market Competition“ durch Large-Cap-Fonds im Small- und Mid-Cap Segment und somit zu einem geringeren Bieterwettbewerb bei kleineren Deals. Gleichzeitig benötigen Large-Cap-Fonds künftig plattformfähige Targets, also Unternehmen mit bereits professionalisierten Strukturen. Das heißt Small- und Mid-Cap-Assets werden zu strategischen Buy-and-Build-Plattformen und profitieren von klarer Wertsteigerungslogik für Folgeinvestoren.

Schließlich erzielen Small- und Mid-Caps Alpha bzw. Wertsteigerungen durch operative Verbesserungen, Digitalisierung, Internationalisierung sowie Add-on-Akquisitionen und weniger durch Multiple Expansion.

Das HQ Capital Team hat im Jahr 2025 über 1.000 Investitionsmöglichkeiten geprüft und bei mehr als 100 Investitionen eine umfassende Due Diligence durchgeführt. Aus diesem Kreis tätigte HQ Capital 41 neue Investments, darunter 20 Primärfonds, 6 Sekundärtransaktionen und 15 Co-Investments mit einem Gesamtvolumen von rund 800 Millionen US-Dollar. Im Jahr 2025 erzielte HQ Capital zum zweiten Mal in Folge einen Netto-Cashflow-Überschuss, bei dem die Ausschüttungen die Kapitalabrufe um 6 % überstiegen, trotz eines von Liquiditätsengpässen geprägten Marktumfelds. Ein überzeugendes Ergebnis, das die Stärke eines gut diversifizierten Portfolios mit erstklassigen Managern und hochwertigen Vermögenswerten unterstreicht und durch die disziplinierten, risikobereinigten Strategien von HQ Capital in unseren Dachfonds, globalen Sekundärfonds und Co-Investmentfonds zusätzlich gestützt wird.

Im Jahr 2025 stärkten wir unsere globale Plattform weiter und legten die Grundlage für zukünftiges Wachstum. Wir haben unsere Präsenz in den USA durch einen Ausbau des Teams in Miami, darunter die Einstellung von Kay Biel als Vice President erweitert und neue Büroräume in New York City bezogen. Gleichzeitig haben wir das Team in unserem neuen Büro in Singapur ausgebaut, um unsere Präsenz in Asien zu stärken. Alexander Hesseling leitet zukünftig das europäische Investment Team gemeinsam mit Danial Krüger.

Auch im Jahr 2026 werden wir unsere Private Equity-Programme konsequent weiterentwickeln:

1. Der Jubiläumsfonds Auda Capital X „ACAP X“ nutzt die gesamte Plattform der HQ Capital, um ein globales Private Equity Portfolio mit einem Schwerpunkt auf Primary Fonds im Small- und Mid-Cap Bereich aufzubauen. Die innovative und flexible Fondsstruktur ermöglicht es Investoren in das globale Portfolio oder in ausgewählte Regionen zu investieren.
2. Noch bis Anfang April können sich Investoren am sechsten Sekundärmarktfonds Auda Secondary Fund VI „ASF VI“ beteiligen. Der Fonds hat bereits zehn hochwertige Transaktionen getätigt und verfügt über ein attraktives Portfolio. Für neu hinzukommende Investoren ist diese Option besonders interessant, da das Portfolio aktuell rund 30% über den Ankaufspreisen bewertet ist. Damit profitieren neue Investoren unmittelbar von einem attraktiven Bewertungsaufschlag.
3. Im Auda Co-Investment Fund IV „ACF IV“ bündeln wir die besten Co-Investments der HQ Capital Plattform in einem Vehikel. Der Fonds steht ab sofort für Zeichnungen offen.

Für das Jahr 2026 bleibt auch die digitale Innovation eine zentrale Priorität: DealCloud ist vollständig implementiert, das Digital Investor Dashboard macht erhebliche Fortschritte und ein KI-Projektteam integriert neue Technologien in unsere Prozesse.

Im Namen des gesamten HQ Capital Teams wünschen wir Ihnen ein erfolgreiches Jahr 2026. Für Ihre Unterstützung und Ihr Vertrauen danken wir Ihnen herzlich und freuen uns auf ein baldiges Wiedersehen.